最后更新日期: 27/8/2022
22Q2财报摘要:
在连续几个季度受到原料价格波动的影响后，Ableglobal的净利率终于在这个季度回到平均水平的8%。
奶制品业务在上个季度就因为原料价格高涨，无法完全转嫁成本的关系导致该业务录得亏损。不过奶制品业务在定价能力方面还是较弱的，该业务的PBT Margin只有7.6%，不过好在原料价格已经开始稳定并逐步下跌，这将有助于在未来保持赚幅能力。
另一个亮点就是联营公司在该季度第一次录得1.09m的盈利，接下来墨西哥厂房能否进一步提高厂房使用率将是接下来成长的亮点。
✍️成长最主要还是由铝锡罐制造业务带动，虽然该业务营收按年只小幅上升1.9%，不过在赚幅能力提高下税前盈利按年成长22.57%。
✍️奶制品方面依然受到更高原料成本的影响，虽然营收按年成长33.5%，税前盈利也只是保持不变。
Ableglobal已经从2020财政年的净现金变为如今拥有33.87m净负债的集团，不过主要是这两年积极扩张的关系，整体上并没有什么大问题。
集团过去的股息派发率平均维持在40%，最新季度也宣布了派发1.5仙的股息。如果以全年5仙计算的话，目前RM1.22的股价等于4%的股息率。
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财报展望:
✍️铝锡罐业务: Steel Price开始逐步稳定，不过其它原料价格依然在小幅度上涨，不过集团预计可以保持盈利能力。
✍️奶制品业务: 受益于经济的开放，需求依然相当健康。幸运的是糖，牛奶等原料的价格开始走稳并下跌，这将有利于帮助该业务回到过去正常的赚幅。
笔记: 随着过去1年盈利的下跌，集团的股价在过去1年可说是一落千丈，不过至少现在开始看到一些恢复成长的希望。这其中就包括墨西哥厂房随着获得必要的准证将可进一步增加使用率。集团也开始涉及UHT Milk的生产(外包给其它公司)，并交叉销售给现有客户。我觉得Ableglobal最大的问题还是品牌效力不强，很难做到完全转嫁成本，这也是为什么他的估值一直低于行业平均水平。当然这些都已经反映在了目前疲弱的股价上，接下来要是可以顺利恢复到过去的盈利水平，相信还是可以大有作为的。
基本数据:
➡️股价: RM1.22
➡️股息率: 4.00%
➡️PE: 10.60
➡️ROE: 9.06%
➡️市值: 379m
Ableglobal的主要业务为铝锡罐制造与奶制品业务
-完-
‼‼️免责声明: 资料皆来自财报，通告，财经新闻或个人经验分享。投资建议请找专业的股票经纪，一切买卖盈亏自负。
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